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招银国际发研报指,上周兖煤澳大利亚(03668)举办非公开路演,该行留意到投资者对兖煤澳大利亚的兴趣不断增加。本次路演的主要议题包括:公司股息政策、沪港通的纳入、煤炭价格和成本的未来趋势。
该行认为,管理层在会议期间就以上议题均提供了明确的指引。另一方面,港交所于周末公布全新沪港通股票名单,兖煤澳大利亚首次获纳入名单。预计这将会推动公司股票成交量,并可能触发估值重估,主要由于兖煤澳大利亚将可为寻求投资海运煤炭行业的内地投资者提供稀缺价值、高股息收益率(20%)和低估值(2.3倍2023年市盈率)。维持“买入”评级,基于NPV目标价为48港元。